Als SaaS-Gründer wissen wir selbst, wie schwierig die Kapitalbeschaffung für Ihr Online-Unternehmen sein kann. Zwischen der Entscheidung, welcher Finanzierungsweg für die Entwicklung Ihres MVP eingeschlagen werden soll, und der Suche nach Investoren gibt es eine Menge zu bedenken.
In diesem ausführlichen Leitfaden zur SaaS-Finanzierung erläutern wir, wann der richtige Zeitpunkt für eine Investition gekommen ist, die wichtigsten Finanzierungsquellen, die fünf häufigsten Phasen der SaaS-Finanzierung und wie Sie Ihre Chancen auf eine Finanzierung beim ersten Mal erhöhen können.
Fangen wir also gleich damit an!
Was ist SaaS-Finanzierung?
Die SaaS-Finanzierung ist eine Finanzierungsoption, die speziell für Unternehmen entwickelt wurde, die Software as a Service (SaaS) anbieten. Wenn Sie also mit Ihrer Software wiederkehrende Einnahmen erzielen, haben Sie Zugang zu einer Reihe von Finanzierungsoptionen, die auf die Art und Weise, wie Sie Ihr Unternehmen betreiben, zugeschnitten sind.
Warum ist die SaaS-Finanzierung anders?
Der Hauptunterschied zwischen SaaS-Finanzierungen und normalen Unternehmensfinanzierungen liegt in der Art der SaaS-Unternehmen. Ein erfolgreiches SaaS-Unternehmen hat im Allgemeinen einen ziemlich typischen Werdegang:
1. Die Anfangsphase ist sehr kapitalintensiv, in der das Unternehmen viel Forschung und Entwicklung betreibt und das Produkt entwickelt.
2. Die zweite Phase besteht in der Regel darin, zahlende Nutzer mit Funktionen und einem Erlebnis, das sie lieben, zu gewinnen und zu halten.
3. In der dritten Phase geht es um die Maximierung der Einnahmen durch mehr Effizienz. Ein typisches SaaS-Unternehmen fängt hier in der Regel an, Gewinne zu erwirtschaften.
4. In der letzten Phase wird das Wachstum durch den Eintritt in neue Märkte, durch Übernahmen oder sogar durch eine Übernahme fortgesetzt.
SaaS-Finanzierung: Der richtige Zeitpunkt für die Beantragung/Beschaffung von Mitteln
Die meisten Unternehmen sind bereit, eine SaaS-Finanzierung zu beantragen, wenn sie eine klare Strategie haben, nachweisen können, dass sie wiederkehrende Umsätze zu annähernd tragbaren Kundenakquisitionskosten erzielen können, oder wenn sie bewiesen haben, dass ihr Produkt zum Markt passt.
Sie brauchen Ressourcen wie Personal, Rechtsberatung und Marketing, um Ihr Unternehmen zu vergrößern - und diese Ressourcen kosten in der Regel mehr, als Sie denken. Eine frühzeitige Finanzierung Ihres Unternehmens kann Ihnen also helfen, Ihr Wachstum zu planen.
SaaS-Finanzierung: Ihre Optionen
Hier sind die vier wichtigsten Arten der SaaS-Finanzierung:
Risikokapital
Risikokapitalgeber bieten in der Regel Zugang zu großen Geldsummen (mit steigender Tendenz, wie jüngste Untersuchungen zeigen), aber sie wollen verständlicherweise auch eine große Gegenleistung. Dieses "Etwas" ist eine Kapitalbeteiligung an Ihrem Unternehmen.
Vorteile von Risikokapital
- Große Kapitalmöglichkeiten
- Es ist keine Rückzahlung oder Verzinsung erforderlich
- Möglichkeiten für Networking und Mentoring
Nachteile von Risikokapital
- Mehr Erwartungen und Druck seitens der Investoren
- Ihre Investoren besitzen eine Beteiligung an Ihrem Unternehmen
- Weniger Raum für Fehler und Experimente
Für wen ist Risikokapital am besten geeignet?
Risikokapital ist in der Regel für Start-ups gedacht, die ein großes Wachstumspotenzial haben, oder für solche, die in letzter Zeit ein starkes Wachstum verzeichnen konnten. Im Grunde wollen Risikokapitalgeber sicher sein, dass sie später viel höhere Auszahlungen erwarten können. Sie verwalten ein Portfolio voller "Wetten", und sie wollen, dass sich möglichst viele davon auszahlen.
Angel-Investoren
Bei Angel-Investoren handelt es sich um Einzelinvestoren und nicht um Unternehmen oder Fonds, und ihre Investition erfolgt häufig in Form von Wandelschuldverschreibungen oder Eigenkapital. Oft handelt es sich dabei um Freunde oder Netzwerke von vermögenden Privatpersonen, die sich zusammenschließen, um eine Startinvestition zu tätigen.
Vorteile von Angel Investments
- Flexibel
- Es ist keine Rückzahlung oder Verzinsung erforderlich
- Möglichkeiten für Networking und Mentoring
Nachteile von Angel Investments
- Hohe Erwartungen
- Sie verlieren ein wenig die Kontrolle über Ihr Unternehmen (aber weniger als bei Risikokapital, das mehr Mittel zur Verfügung stellt)
- Es kann lange dauern, einen geeigneten Angel-Investor zu finden
Für wen sind Angel Investments gedacht?
Angel-Investoren sind ideal für SaaS-Startups, die nach ersten Investitionen suchen. Sie sind am effektivsten, wenn die Mission des Unternehmens und die Prioritäten und Erfahrungen des Angels gut übereinstimmen. Der Angel muss in der Regel stark genug von dem Problem überzeugt sein, das das Start-up zu lösen versucht, um in das Unternehmen zu investieren.
Einnahmebasierte Finanzierung
Bei der umsatzbasierten Finanzierung müssen SaaS-Unternehmen als Gegenleistung für ihre Investition jeden Monat einen Prozentsatz ihrer künftigen Einnahmen teilen. Sie zahlen diese monatlichen Raten so lange, bis der gesamte Kreditbetrag beglichen ist.
Vorteile der einkommensabhängigen Finanzierung
- Keine Zinsen
- Die Zahlungen sind an die Entwicklung Ihres Unternehmens gebunden
- Behalten Sie Eigentum und Kontrolle
- Gemeinsame Ausrichtung auf Wachstum
Nachteile der einkommensabhängigen Finanzierung
- Nachweis über vorhersehbare zukünftige Einnahmen erforderlich
- Die Investitionssummen betragen in der Regel nicht mehr als 5 Mio. $.
- Erforderliche monatliche Gebühr
Für wen ist die einkommensabhängige Finanzierung gedacht?
Die umsatzbasierte Finanzierung ist ideal für SaaS und Unternehmen mit wiederkehrenden Einnahmen. Unternehmen mit konstant hohen, monatlich wiederkehrenden Umsätzen und hohen Bruttomargen sind am ehesten qualifiziert.
Inkubatoren und Beschleunigungszentren
Inkubatoren sind darauf ausgelegt, das Wachstum von Start-ups in der Anfangsphase zu unterstützen. Es handelt sich um eine gründungsorientierte Investitionsform, die unglaublich flexibel ist. Accelerators hingegen sind darauf ausgerichtet, Start-ups in einem etwas späteren Stadium eine Plattform zu bieten, um sich zu vergrößern. Sie sind sehr viel teamorientierter und bieten befristete Möglichkeiten.
Vorteile von Inkubatoren und Acceleratoren
- Mentorenschaft und Ausbildungsmöglichkeiten
- Zugang zu Investitionen (entweder über das Programm oder über ein Netzwerk von potenziellen Investoren)
- Hohe Glaubwürdigkeit
Nachteile von Inkubatoren und Acceleratoren
- Schwierige Aufnahme in Beschleuniger- oder Inkubatorprogramme
- Unterschiedliche Qualität der Programme, da immer mehr auftauchen
Für wen sind Inkubatoren und Acceleratoren am besten geeignet?
Inkubatoren und Akzeleratoren sind eine gute Finanzierungsmöglichkeit für Gründer, die gerade erst anfangen, oder für reifere Start-ups, die ihre nächste Wachstumsphase erreichen wollen.
Alternative Finanzierungsmöglichkeiten
Neben den vier wichtigsten Finanzierungsarten stehen Ihnen auch einige alternative Finanzierungsmöglichkeiten zur Verfügung:
- Crowdfunding: Hier geht es darum, andere zur Finanzierung der Entwicklung Ihres SaaS-Produkts zu bewegen. Beliebte SaaS-Crowdfunding-Plattformen sind Kickstarter, Indiegogo und Seedrs.
- Bootstrapping: Hier setzen Sie Ihr eigenes Geld ein, um Ihr Unternehmen in Gang zu bringen. Dies bedeutet in der Regel, dass Sie eine weitere Einnahmequelle haben, um Ihre Lebenshaltungskosten zu decken, Sie verwenden Ihre Ersparnisse oder Sie nehmen einen Privatkredit auf. Der Hauptvorteil ist, dass Sie das volle Eigentum an Ihrem Unternehmen und Ihren Ideen behalten.
- Wettbewerbe: Auch wenn das Preisgeld nicht riesig ist, könnte der Gewinn eines Wettbewerbs die Finanzspritze sein, die Ihr SaaS-Startup braucht.
- Staatliche Zuschüsse: Es kann schwierig sein, einen staatlichen Zuschuss zu erhalten, aber Sie sind nicht verpflichtet, ihn zurückzuzahlen. Horizon2020 ist ein Beispiel für einen Zuschuss, den SaaS-Startups in der EU beantragen können.
Die 5 Runden der SaaS-Finanzierung
Jeder Schritt auf dem Weg zum SaaS-Wachstum ist anders und erfordert unterschiedliche Arten der Finanzierung in jeder Phase. Hier sind die fünf wichtigsten SaaS-Finanzierungsphasen, einschließlich der Frage, warum und wann Sie in jeder Phase eine Investition benötigen.
Vorsaat
Die Pre-Seed-Finanzierung hilft Start-ups bei der Markteinführung. Sie kann Ihnen bei der Entwicklung eines Proof of Concept oder einer MVP-Version Ihrer Software helfen. Viele Start-up-Gründer greifen auf ihre Ersparnisse zurück, nehmen eine Hypothek auf ihr Haus auf oder nehmen einen Zweitjob an, um diese Finanzierung zu erhalten. Wenn das für Sie nicht in Frage kommt, sollten Sie sich nach einer Pre-Seed-Finanzierung umsehen.
Da die Unternehmen in dieser Finanzierungsphase noch in den Kinderschuhen stecken, kommen Risikokapitalgeber oder andere Kapitalgeber in der Regel nicht in Frage. Gründer wenden sich daher in der Regel an Freunde, Familienmitglieder oder vertrauensvolle, unabhängige Investoren (Angel-Investoren).
Saatgut
Die Anschubfinanzierung ist das, was ein Start-up wirklich in Gang bringt. Eine Finanzierung in dieser Phase hilft, die Ideen hinter einem SaaS-Startup in die Realität umzusetzen. Diese Investition kann zur Finanzierung einer Produkteinführung, zur Marktforschung oder zur Finanzierung der Einstellung von Mitarbeitern verwendet werden, um ein Unternehmen voranzubringen.
Ihr Unternehmen muss seine Bewertung gegenüber der Pre-Seed-Runde ungefähr verdoppelt haben, um für eine Seed-Investition in Frage zu kommen. Das bedeutet, dass Sie bereits kurz davor sind, ein lebensfähiges Produkt auf den Markt zu bringen, aber Sie brauchen eine zusätzliche Finanzspritze, um Ihre endgültigen Ziele zu erreichen.
Serie A
Eine Investition der Serie A ist dann sinnvoll, wenn Ihr Unternehmen bereits Gewinne erwirtschaftet und expandieren möchte. Das Hauptziel ist hier, die bestehenden Prozesse weiter zu optimieren und Ihr Unternehmen auf die Skalierung vorzubereiten.
Durch die Verfolgung der wichtigsten Leistungsindikatoren (KPIs), der Kundenzahlen oder des Umsatzes können Sie erkennen, wann Sie für eine Finanzierung der Serie A bereit sind.
Da der Wettbewerb um Investitionen in dieser Phase härter ist, müssen Sie viel Arbeit in die Entwicklung Ihres Geschäftsmodells stecken, um für diese Finanzierung in Frage zu kommen. Sie müssen nachweisen, dass Ihr Geschäftsmodell in der Lage ist, künftige Cashflows zu erzielen.
Eine großartige Idee und ein paar frühe Anwender werden leider nicht ausreichen.
Serie B
Investitionen der Serie B sind für Unternehmen gedacht, die eine bedeutende Nutzerbasis aufgebaut haben und hohe monatliche Einnahmen erzielen. Investitionen in Höhe von 20 Millionen Dollar und mehr sollen Ihnen helfen, zu wachsen und die Nachfrage in aktuellen und neuen Marktsegmenten zu befriedigen.
Die meisten Gründer ziehen eine Serie-B-Finanzierung in Betracht, wenn ihre grundlegenden KPIs vielversprechend sind und ihre Monetarisierungsstrategie sich als überzeugend erwiesen hat. Diese Investoren sind der vorherigen Runde sehr ähnlich, und bei den meisten erfolgreichen Series-B-Finanzierungsrunden fügen die ursprünglichen Geldgeber mehr Geld hinzu, zusammen mit neuen Investoren.
Serie C+
Start-ups der Serie C haben bereits eine beträchtliche Größe erreicht und befinden sich auf dem Weg zu höherem Wachstum. Der Umfang der Investitionen nimmt in dieser Runde deutlich zu und liegt im Durchschnitt bei 50 Mio. USD.
Zu diesem Zeitpunkt ist Ihr Unternehmen wahrscheinlich etwa 100 Millionen Dollar wert, was bedeutet, dass Sie kein Risiko mehr darstellen. Daher beteiligen sich Private-Equity-Firmen, Hedge-Fonds und Investmentbanken häufig an Serie-C-Runden.
Erhöhen Sie Ihre Chancen auf eine erfolgreiche SaaS-Finanzierung
Eine Finanzierung für Ihr SaaS-Geschäft ist nie eine sichere Sache, aber es ist hilfreich, vorbereitet zu sein.
Wählen Sie die richtige Finanzierungsoption
Die Wahl der richtigen Option hängt davon ab, wo Sie sich in Ihrem Unternehmenswachstum befinden, wofür Sie eine Finanzierung benötigen, wie hoch Ihr Finanzierungsbedarf ist, wie hoch Ihr derzeitiges Vermögen ist und wie hoch das Risiko ist, das Sie bereit sind einzugehen.
Die falsche Finanzierungsoption kann dazu führen, dass Sie zu wenig Geld erhalten und weitere Investitionsrunden benötigen, was Ihrer Glaubwürdigkeit schaden und - noch schlimmer - Ihre Zeit verschwenden kann. Oder es kann bedeuten, dass Sie zu viel Geld bekommen und dann den Preis künftiger Geldgeber unterbieten.
Wonach VCs suchen
Es ist zwar wichtig zu wissen, was Investoren suchen, aber Sie müssen auch wissen, was Investoren von Ihrem Unternehmen erwarten. In den meisten Fällen geht es dabei um attraktive Kennziffern.
Hier sind einige kritische Faktoren, auf die VCs achten:
- MRR-Wachstum: der Nettoanstieg oder -rückgang der monatlich wiederkehrenden Einnahmen von einem Monat zum nächsten. Sie wollen eine positive Wachstumsrate.
- Abwanderungsrate: die Anzahl der Kunden, die Ihren Dienst innerhalb eines bestimmten Zeitraums verlassen. Je niedriger, desto besser - idealerweise 1 % oder weniger.
- Durchschnittlicher Umsatz pro Nutzer (ARPU): gibt an, wie viel die Gesamtheit Ihres Kundenstamms Ihnen im Durchschnitt einbringt.
- Kundenakquisitionskosten (CAC): die Kosten für die Gewinnung eines neuen Kunden. Ein solider Überblick über Ihre CAC-Kosten ist für spätere Finanzierungsrunden von entscheidender Bedeutung.
Je besser Sie vorbereitet sind, desto besser
Die SaaS-Finanzierung unterstützt Ihr Unternehmen in jeder Wachstumsphase - von der Gründung über die Produkteinführung bis zur Expansion auf den Massenmarkt. Jede Finanzierungsoption kann zu verschiedenen Zeitpunkten für Sie sinnvoll sein. Bereiten Sie sich also darauf vor, eine Reihe von Finanzierungsarten in Anspruch zu nehmen, wenn Ihr Unternehmen wächst!
Und schließlich sollten Sie, egal welchen Weg Sie einschlagen, den Arbeitsaufwand nicht unterschätzen, den Sie für die Beschaffung von Finanzmitteln aufbringen müssen. Die Beschaffung von Finanzmitteln kann ein langwieriger und zeitaufwändiger Prozess sein - stellen Sie sich also darauf ein, dass Sie dafür einige Zeit von der Entwicklung Ihres Unternehmens abzweigen müssen!
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